倍悦网机会速递 | 伊朗称霍尔木兹海峡已关闭，供应扰动下油价或持续上行，航运价格或将迎来跳涨；卡塔尔能源暂停液化天然气生产，中东变局短期或推动大宗化工品价格上行；关注银行估值低位配置窗口

　　中东局势持续紧张引爆避险潮，全球风险市场承压。港股三大指数呈现高开低走行情，且午后跌幅进一步加大。

　　具体盘面上，盘初普涨的大型科技股多数回落转跌；国际金银价格跳水，黄金股带领有色金属股走低，铜业股方向跌幅较大；半导体股、军工股、重型机械股、光伏股、汽车股、内房股、航空股、家电股、煤炭股等多数板块低迷。

　　另一方面，伊朗称霍尔木兹海峡已关闭，将打击所有试图通过的船只，中东冲突致卡塔尔停产引爆天然气市场，燃气股、石油股等能源板块逆势拉升，内银股普遍上涨。

　　板块聚焦：

　　伊朗称霍尔木兹海峡已关闭，供应扰动下油价或持续上行

　　据央视报道，当地时间3月2日深夜，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问表示，霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将打击所有试图从霍尔木兹海峡通过的船只。但美国中央司令部随后表示，霍尔木兹海峡并未关闭。多家海事保险商表示，将于5日起取消针对在海湾地区运营船舶的战争险。

　　开源证券表示，原油供应扰动预期走强，油价或持续上行。中东地区是全球最重要的原油生产与出口区域之一，地缘政治局势动荡，会对当地石油生产和出口产生扰动。历史经验来看，若此次行动持续时间较长，则油价可能会进一步上涨。

　　相关概念股：中国石油股份(00857)、中海油服(02883)、中国海洋石油(00883)。

　　市场对供应链担忧持续加剧，航运价格或将迎来跳涨

　　伊朗扼守全球能源运输要道霍尔木兹海峡，国际市场原油供应面临中断风险。目前，包含丹麦马士基在内的多家油轮船东、交易商已暂停经这一海峡运输原油、燃料及液化天然气。

　　华泰证券认为，市场对全球能源及贸易供应链中断的担忧持续加剧，战争风险溢价持续释放，油运、集运、散货各板块运价或将迎来大幅跳涨。油运方面，伊朗禁止船舶通过霍尔木兹海峡，供应链中断风险推升运价；集运方面，集运：市场预期反转，中东/红海航线双扰动，运价有望大幅反弹。

　　相关概念股：中远海能(01138)、中远海发(02866)、东方海外国际(00316)、中远海控(01919)等。

　　卡塔尔能源暂停液化天然气生产，中东变局短期或推动大宗化工品价格上行

　　欧洲天然气价格延续涨势，在中东地区战事蔓延之际，卡塔尔表示暂停液化天然气生产。卡塔尔能源公司声明称暂停液化天然气及相关产品生产后，基准期货价格一度飙升50%。此举将加剧市场对全球能源供应严重受扰的担忧，目前油轮基本停止通过霍尔木兹海峡。东兴证券指出，地缘冲突若持续，叠加霍尔木兹海峡长期中断可能，将强化全球能源供应紧张预期。

　　据悉，受美以袭击伊朗影响，欧洲金融市场避险情绪明显升温，作为全球液化天然气前三大出口国之一，卡塔尔液化天然气几乎全部通过霍尔木兹海峡外运，占全球供应份额约20%。东兴证券认为，伊朗冲突引发市场对原油及大宗化工品供应中断的担忧，或导致产品价格短期大幅波动。

　　相关概念股：大众公用(01635)、中裕能源(03633)、昆仑能源(00135)、中国燃气(00384)、新奥能源(02688)等。

　　机构观点：

　　2025年银行业净利润增速持续修复，关注银行估值低位配置窗口

　　银河证券指出，中央政治局会议定调“十五五”规划与开局，稳中求进与积极有为的宏观政策导向不变，利好银行经营与转型，关注全国两会的具体政策安排。被动资金净流出继续收敛，2025年银行业净利润增速持续修复，关注银行估值低位配置窗口。在低利率与中长期资金加速入市的环境下，银行板块高股息、低估值的红利属性仍对险资等长线资金具备持续吸引力，加速估值定价重构。

　　华泰证券认为，当前市场风险溢价进一步修复的难度有所增加，海外市场不确定性仍存，高股息仍然具备一定的配置价值，关注周期型红利及潜力型红利。商业银行25Q4利润增速改善，息差环比持平；南京、宁波、青岛等12家银行披露25A业绩快报，其中9家营收提升、8家利润改善，预计2026年在息差趋稳+财富中收贡献下业绩有望持续回暖。

　　个股掘金：

　　中远海能(01138)：中东冲突致油轮运费飙升至创纪录水平

　　中东紧张局势仍在持续。据央视新闻，当地时间3月2日深夜，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问表示，霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将打击所有试图从霍尔木兹海峡通过的船只。此外，波罗的海交易所称，由于中东冲突，油轮运费飙升至创纪录水平，基准油轮日收益达到42.4万美元。

　　东方证券近日研报指出，增产、制裁与集中度提升，三重驱动下推动油运景气继续上行，美以突袭伊朗或加速地缘期权兑现，进一步助推景气。该行预计油运供需将有望继续改善，带动景气继续上行。

　　网易-S(09999)：或将在一年后被视作双重主要上市，公司正在评估影响

　　网易发布公告称，公司于2月27日接获港交所通知，告知其2025财年以金额计的全球总成交量中，有55%或以上在香港联交所完成。因此，根据香港上市规则，公司股份交易已被视为大部分永久转移至港交所市场，或将在一年后被视作双重主要上市。

　　公开资料显示，网易在香港上市属于二次上市，即以美股为主要上市地，在港新增挂牌。值得注意的是，在港进行二次上市暂不符合纳入港股通条件，实行双重主要上市之后，只要符合相关资质要求，即有望纳入港股通。网易表示，正评估转换为双重主要上市的影响。

　　中海石油化学(03983)：近日委托中海石油炼化对富岛化工日常生产经营进行管理

　　中海石油化学发布公告，于2026年2月28日，本公司、中海石油炼化及富岛化工签订委托管理协议，据此，本公司委托中海石油炼化对富岛化工日常生产经营进行管理。委托管理协议期限由2026年3月1日起至2029年2月28日止。

　　鉴于中海石油炼化的全资附属公司东方石化为富岛化工的主要原料供应商，其具备产业协同优势，且在富岛化工降本增效方面处于更有利位置。此外，东方石化在丙烯腈等化工产品的生产经营方面拥有先进、成熟且广泛的能力与经验。为了进一步推动资源配置与管理的优化，以及提升富岛化工的经营效率，各方已同意订立本次交易。

　　和谐汽车(03836)：比亚迪海外销量首超国内，公司为比亚迪和腾势海外经销代理

　　3月2日，比亚迪公告显示，2026年2月新能源汽车总销量为190190辆。数据显示，比亚迪2月出口新能源汽车达100600辆，同比增长41.4%，创下同期历史新高。与此同时，其国内销量约为8.96万辆，这意味着海外销量首次超过国内销量。

　　值得注意的是，2月26日，和谐ICAR菲律宾腾势店在马尼拉大都会的马卡蒂市盛大启幕。公开资料显示，和谐汽车为比亚迪和腾势海外经销代理。2025年9月，和谐汽车发布公告，比亚迪已完成对和谐汽车海外新能源ICAR公司的战略投资交割，双方合作正式从业务协同迈向资本协同新阶段。

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